Acca p4 forex trading

Opção de moeda BREAKING DOWN Opção de moeda Os investidores podem se proteger contra o risco de moeda estrangeira comprando uma moeda colocada ou chamada. Comprar uma venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma moeda a uma taxa estipulada em uma determinada data, uma chamada é o direito de comprar a moeda. Um investidor que não possui uma exposição subjacente pode assumir uma posição especulativa em uma moeda, comprando ou vendendo uma colocação ou chamada. Uma pessoa ou instituição que vende uma venda tem a obrigação de comprar a moeda, enquanto o vendedor de uma chamada tem a obrigação de comprá-la. O preço de opções tem vários componentes. A greve é ​​a taxa em que o proprietário da opção é capaz de comprar a moeda, se o investidor tiver uma longa convocação, ou vendê-la, se o investidor for longo. Na data de vencimento da opção, que às vezes é referida como a data de vencimento, o preço de exercício é comparado com a taxa spot anterior. Dependendo do tipo da opção e onde a taxa spot é negociada, em relação à greve, a opção é exercida ou expira sem valor. Se a opção expirar no dinheiro, a opção de moeda é liquidada em dinheiro. Se a opção expirar para fora do dinheiro, ela expira sem valor. Suponha que um investidor seja otimista no euro e acredita que ele aumentará em relação ao dólar americano. Portanto, o investidor compra uma opção de chamada de moeda no euro com um preço de exercício de 115, uma vez que os preços das moedas são cotados como 100 vezes a taxa de câmbio. Quando o investidor adquire o contrato, a taxa de juros do euro é equivalente a 110. Suponha que o preço à vista em euros na data de validade seja 118. Por conseguinte, a opção de moeda expirou no dinheiro. Portanto, o lucro dos investidores é de 300, ou (100 (118 - 115)), menos o prémio pago pela opção de chamada de moeda. Opções de Forex Trading 8211 7 ntzliche Tipps von Vermeidung von Verlieren im Forex-Markt Es war traurig zu sehen, eine Menge Leute verloren ihr Geld im Forex-Markt, wie es eine tgliche Rutina zu sehen ist. Es ist wahr, dass es immer noch 97 der Hndler verliert Geld jeden Tag. Das ist die Tatsache Aber mit Diesem ntzlichen Tipps, die ich Ihnen zu zeigen, wird Ihnen helfen, zu verhindern, dass auf dem Markt zu verlieren. 1. Verstehen, dass es immer ein Trading verlieren. Verlieren em Forex-Markt é normal Sie knnen nicht widerstehen, sondern akzeptieren. Ber Vertrauen Hndler stehen, um mehr zu verlieren, weil sie geistig nicht akzeptieren, zu verlieren. Gewinnen in einer geraden Linie heit 8222glcklich8220. Nie bernehmen, um alle Trades zu gewinnen. 2. Vergrern Sie nie Losgre in verlieren Positionen. Schneiden Sie Ihre Verluste, wenn Sie einen Verlust zu realisieren. Akzeptieren Sie die verloren und starten, wenn ein neuer Handel. Nie erhhen Sie Losgre, Wenn Sie Handel verlieren, weil Sie nie die Marktbewegungsrichtung kennen. Speichern Sie Ihre Munition fr den Neuen Handel. 3. Geben Sie Anweisung e Ihren Broker zu schlieen, verlieren Handel. Alle Live-Konto wird ein Broker setzen in-charge. Weisen Sie sie an die automatische Schlieung der Verlust Handel fr Sie. Denken Sie daran, dass alle Handel muss eine Stop-Loss-Position zu verhindern, dass weglaufen. Der nchste, den Sie vielleicht wissen, ist, dass Ihr Konto ausgewrungen war, whrend Sie schlafen. Normalerweise wird Ihr Broker Margin-Aufruf auf Ihrem Konto, die es verhindern zu verhindern, dass es zu negativ. 4. Handeln Sie sorgfltig Handel mit den bewegenden Tendências, wenn Sie unerfahren sind. Nie voraussagen, Der Markt wird aufwrts oder abwrts gehen. O que é o que você está procurando é Handel, wenn der Markt beginnt zu wenden. 5. Lassen Sie sich nicht Emotionen in den Handel Wenn Sie verlieren, bedeutet, dass Sie verlieren. Der Forex-Markt é tão fickler wie ein Spiel Junge den Geist. Kein Punkt mit Beziehung em Ihren Handel. Denken Sie daran, dass der Markt ist volatil, immer eine Entscheidung vor dem Eintritt in einen Handel. 6. Forex ist nicht ein Get Rich-Schema 8230 Sie knnten eine Menge Geschichte ber das Werden ein Millionr auf Handel Forex gehrt haben. Es ist wahr, aber das kommt mit einer harten Geschichte. Nehmen Sie sich Zeit, um estrangeiro de Forex-Handel e outro Forschung, die Sie wissen mssen. Ein Schritt fr Schritt auf einmal. Ich bin sicher, Sie werden Erfolg eines Tages. 7. Entscheiden Sie selbst Entscheidungen zu treffen ist sehr wichtig. Die Entscheidung, die Sie machen, knnte eine falsche Entscheidung sein, aber Sie lernen die Lektion. Anstatt fragen Tipps von Fremden, ob der Markt wird nach oben oder unten. Terminou Business Management Artikel, werden Sie nichts lernen. Seien Sie verantwortlich, auf welche Entscheidung Sie getroffen haben. Lernen Sie von denen, die scheitern und diejenigen, morre Erfolg. Dieses gibt Ihnen eine groe Erfahrung em Ihrer zuknftigen Handelsreise. Finden Sie Forex Trading-Strategien Wenn es um Forex-Handel kommt, kann es ein sehr riskantes Geschft sein. Wenn Sie morre erkennen und Manahmen ergreifen, um Ausflle zu verhindern, Knnen Sie in der Lage, einige tolle Ergebnisse zu sehen. Wenn Sie den Prozess começou, ist es wichtig, eine gute Strategie zu entwickeln, um Erfolg zu finden, und Sie sollten einen guten Plan zu entwickeln und zu bleiben. Gute Studie von Nifty Optionen Tipps kommt, wenn Dribbling in Share-Mrkten Die Jagd nach Reichtum wurde mit der Menschheit seit der ersten Mnze geprgt. In der heutigen fortgeschrittenen Epoche und geschnittenen Hals wettbewerbsorientierten Markt, Bevlkerung auf der ganzen Welt finden e Aktienmarkt eine lukrative Option. Um schnell reich werden. Es wird als eine sehr verfhrerische Facette angesehen, um em schnell bereites Geld zu seilen. Das Potenzial von Eth Aktienmarkt zu trouxe imenso Vermgen in einer sehr kurzen Zeitspanne ist bekannt fr alle ber die Kugel und Zeit geehrt. Die glamourse e lukrative Fassade des Aktienmarktes Die glamourse e lukrative Fassade des Aktienmarktes zieht viele Anleger dazu, aber viele von ihnen erleiden enorme Verluste wegen des Mangels e Know-how, der Bekanntheit des Marktes und einer genialen Vorausschau. Anfnger sollten aufhren, sich auf ihre sechsten Sinn und Wahnvorstellungen Fhigkeiten und entscheiden sich fr eine professionelle Online-Brsenmakler Unternehmen genaue und zeitnahe Trading-Tipps wie Share-Tipp, Intraday Tipps und Anrufe, nifty Tipps und Anrufe, Optionen Tipps und Anrufe zu beschaffen. Dies wird zweifellos bieten Ihnen eine Menge Untersttzung bei der Erhhung Ihrer Erfahrungen und Expertise Ebenen, onde está morto impulsivo e volátil Brse funktioniert. Mit Dem World Wide Web e Ihrer Hand, finden Sie eine Vielzahl von Online-Brsenmakler Unternehmen, die selbst behaupten, dass sie die besten sind da drauen, die genaue Trading-Tipps und nifty Tipps bietet. Es ist unerlsslich, nicht fr sie fallen und eine Forschung auf eigene Faust, wie das Profil der Brsenmakler Firma, seine Geschichte, Genauigkeit seiner Trading-Tipps und Anrufe, Zeugnisse von zufriedenen Kunden und die gesamte Disziplin der Organization. Durchfhren einer Back-Check no Reino Unido, Alemanha, Alemanha, Alemanha, Alemanha, Alemanha, Alemanha, Reino Unido. Forex Options Trading 8211 Wie zu lesen FOREX Cotações de preços Um ein Forex-Preisangebot aus zwei verschiedenen Whrungen zu lesen, mssen Sie beach, Dass die erste Whrung als Basiswhrung bekannt ist, whrend die zweite Whrung die Zitatwhrung genannt wird. Ein weiterer Punkt ist, dass der erste Whrungswert immer 1 (eins) ist. Zur weiteren Veranschaulichung erklrt uns das Preisangebot oder der Wechselkurs, wie viel der Zitatwhrung, die wir zahlen mssen, um eine Einheit der Basiswhrung zu erhalten. Gleichfalls. Die Preisangabe oder der Wechselkurs sagt uns, wie viel wir in der Quottwhrung erhalten werden, indem wir eine Einheit der Basiswhrung verkaufen. Wenn Sie zum Beispiel Wenn Sie zum Beispiel EUR EUR USD USD USD (USD) gleich 1,3550 Dólar dos Estados Unidos (USD). Dies bedeutet, dass zum Kauf 1 EURO-Dollar (EUR), mssten Sie zahlen 1.3550 Dólar dos EUA (USD). Em dem oben genannten FallArticle Submission, wenn die Whrungspaar Preise steigt (d. H. Der EUR USD-Preis steigt), wrde es bedeuten, dass der EURO-Dollar (EUR) gegenber dem US-Dollar (USD), die geschwcht hat geschtzt . Wenn der EUR USD freira de 1.3550 em 1.3850 gestiegen ist, bedeutet dies, dass der EURO-Dollar jetzt strker ist als der Dólar dos EUA (USD), da 1 EURO Dólar mehr Dólar dos EUA (USD) kaufen kann als Zuvor. Ebenso, a partir de EUR USD, freira de 1.3550 a 1.3350 pontos de vista, de acordo com a classificação, a partir de EURO-Dollar gegenber den US-Dollar schwcher geworden ist, da 1 EURO-Dollar jetzt nur noch geringere US-Dollar kaufen kann Managed Investimento Forex: Der richtige Weg, um em den Forex-Markt zu investieren Lassen Sie sich nicht von diesem Titel irrefhren. Die Tatsaches ist, dass der Handel Forex, ou Fremdwhrungen, ist nicht fr jedermann. Die Realitt ist, dass es das Potenzial, Geld zu verlieren. Es gibt ein Potenzial, Geld zu verdienen. Der Forex-Investmentmarkt ist einer der volatileren Mrkte, die zum Handel geffnet sind. Diese Forex Trading-Investitionen knnen groe Gewinne oder groe Verluste fhren. Einige der Faktoren, morra Einzelpersonen Einige der Faktoren, morra Einzelpersonen zum Handel in den Forex-Investitionen anziehen, sind, dass es das Potenzial gibt, fast vierundzwanzig Stunden am Tag zu handeln. Darber hinaus besteht morre Mglichkeit, ohne Kommissionenkosten, die mit Aktienhandel verbunden sind, zu handeln. Dies ermglicht mehr Handel ohne Kosten. Na Índia, Fennen knnen Sie beginnen Forex Investment Trading com sehr wenig Geld zu beginnen. Eine Reihe von verwalteten Forex-Investment-Konten knnen Einzelpersonen Trading-Bots verwenden. Diese Appell e eine Reihe von Menschen. Na indicação Fllen knnen diese Bots Gewinne mit wenig Input von den einzelnen bieten. Diese Bots bentigen ein wenig Setup zunchst und Gewinne sind nicht garantiert. Es gibt eine Reihe von verschiedenen Trading-Bots zur Verfgung. Jeder hat unterschiedliche Eigenschaften, die ihre Verwendbarkeit erhhen knnen. Eine Anzahl von Fllen knnen die einzelnen Bots auch unterschiedliche Erfolgsraten aufweisen. Es kann mglich sein, então, Roboter oder Die Bots einzurichten, die Sie in einem bungskonto whlen, Bevor Sie echtes Geld fr die Wahl des Roboters riskieren. In vielen Fllen mit Forschung und Ausbildung kann In vielen Fllen mit Forschung und Ausbildung kann das Individuum in der Lage sein, ein geeignetes Einkommen zu machen. Ein detailliertes Verstndnis der Forex-Investment-Trading e morre Mrkte und Faktoren in diesem Markt beteiligt sind wesentlich fr die Herstellung von konsistenten Trades. Es gibt eine Reihe von Menschen, morreu em Forex Trading verlassen, um hehr Leben zu machen. Unter den hufigsten Ratschlge fr Einzelpersonen, dass der Handel ist ein Forex-Investment-Trading-Plan zu entwickeln, bevor Sie beginnen, Trades. Es kann ntzlich sein Psychologie Artikel, vor allem wenn Sie anfllig fr emotionale Entscheidungen sind. Sie knnen auch eine Reihe von Websites, die Einzelpersonen, ihre Praxis ohne Risikoverluste ausben knnen. Diese Praxis-Konten knnen Sie testen, die Plone, die Sieen. Diese Konten verwenden echte Marktdaten zu berechnen, foi Ihre Gewinne oder Verluste wre. Wie zu bleiben weg von Informationen berladung im Handel Das Problema im heutigen Handel ist nicht der Mangel an Informationen 8211 sondern eine vollstndige berladung der Daten. Es gibt viele Quellen, morra em todos os casos, sem demora, com a estratégia de negociação. Jedes Programm hat verschiedene Schritte zum Aufbau einer perfekten Estratégia Nach einem Plan ist eine gute Mglichkeit, sucessoPsicologia Artikel, aber versucht, sie alle zu Scheitern fhren. Selbst bewhrte Strategien sind nur, então, gut wie die Menschen hinter ihnen. Grupo MentoringGroup Mentoring ist ein guter Weg, um ber den Handel mit einer Reihe von Menschen in der gleichen Situação zu lernen. Gruppen-Mentoring ermglicht eine Gruppe von Menschen zu lernen, indem sie Informações sobre o Blick auf einander Tradestation Beispiele und Arbeitsbereiche. Viele Gruppensitzungen bieten eine interaktive Klassenzimmer mit einem Live-Trading-Raum und virtuelle Bibliothek voller Handel Bildung und Ressourcen-Materialien. Viele Gruppen profitieren von benutzerdefinierten Indikatoren, die von den Mitgliedern der Gruppe erstellt wurden. Kategorien Neueste BeitrgeExchange negociou derivativos cambiais O objetivo deste artigo é considerar os futuros cambiais e as opções usando dados de mercado reais. O básico, que foi bem examinado no passado recente, será rapidamente revisitado. O artigo irá então considerar áreas que, na realidade, são de importância significativa, mas que até o momento não foram examinadas em grande medida. Futuros de câmbio no básico CENÁRIO Imagine que é 10 de julho de 2017. Uma empresa do Reino Unido possui uma fatura de 6,6 milhões de euros a pagar em 26 de agosto de 2017. Eles estão preocupados com o fato de que as flutuações da taxa de câmbio poderiam aumentar o custo e, portanto, buscar corrigir efetivamente o custo Usando futuros negociados em bolsa. A taxa atual do spot é 1.71110. As pesquisas mostram que os futuros, em que o tamanho do contrato é denominado, estão disponíveis na bolsa CME Europe aos seguintes preços: expiração de setembro 1.71035 Data de expiração de dezembro 1.70865 O tamanho do contrato é de 100.000 e os futuros são cotados em US por 1. Nota: CME Europe É uma troca de derivados baseada em Londres. É uma subsidiária integral da CME Group, que é um dos mercados de derivativos mundiais e mais diversos, lidando (em média) com três bilhões de contratos no valor de cerca de 1 quadrilhão por ano. CONFIGURAÇÃO DO CAPÍTULO 1. Data de setembro: os primeiros futuros a amadurecer Após a data esperada de pagamento (data da transação) ser escolhida. Como a data esperada da transação é 26 de agosto, os futuros de setembro que amadurecem no final de setembro serão escolhidos. 2. Venda BuySell: À medida que o tamanho do contrato é denominado e a empresa do Reino Unido estará vendendo para comprar eles devem vender os futuros. 3. Quantos contratos 39 Como o valor a ser coberto é necessário deve ser convertido como o tamanho de contato é denominado. Essa conversão será feita usando o preço de futuros escolhido. Assim, o número de contratos necessários é: (6.65m 1.71035) 100.000 39. RESUMO A empresa venderá futuros de 39 de setembro em 1.71035. Resultado em 26 de agosto: Em 26 de agosto, o seguinte foi verdadeiro: Taxa spot 1.65770 Preço de futuros de setembro 1.65750 Custo real: 6.65m1.65770 4.011.582 Gainloss em futuros: À medida que a taxa de câmbio mudou negativamente para a empresa do Reino Unido, um ganho deve ser esperado no Hedge de futuros. Esse ganho é em termos de por hedged. Assim, o ganho total é: 0,05285 x 39 contratos x 100,000 206,115 Em alternativa, a especificação do contrato para o futuro indica que o tamanho do tic é 0,00001 e que o valor do tic é 1. Assim, o ganho total pode ser calculado da seguinte maneira: 0,052850,00001 5,285 tiques 5,285 tiques x 1 x 39 contratos 206,115 Este ganho é convertido na taxa spot para obter um ganho de: 206,1151.65770 124,338 Este custo total é o custo real menos o ganho nos futuros. Está perto do recebimento de 3.886.389 que a empresa esperava originalmente, dada a taxa local em 10 de julho, quando a cobertura foi criada. (6.65m1.71110). Isso mostra como o hedge protegeu a empresa contra uma mudança de taxa de câmbio adversa. RESUMO Todo o acima é um conhecimento básico essencial. Como o exame é definido em um ponto específico, você provavelmente não receberá o preço do futuro e a taxa do local na data da transação futura. Portanto, uma taxa efetiva precisaria ser calculada com base. Alternativamente, a taxa de juros futuros pode assumir que é igual à taxa de juros e, em seguida, uma estimativa do preço de futuros na data da transação pode ser calculada com base. Os cálculos podem então ser concluídos como acima. A capacidade de fazer isso teria ganho quatro pontos no exame Paper P4 de junho de 2017. Do mesmo modo, outras marcas de um ou dois poderiam ter sido obtidas por conselhos razoáveis, como o fato de que um hedge de futuros efetivamente conserta o valor a ser pago e que as margens serão pagas durante a vigência do hedge. São algumas dessas áreas que agora exploraremos mais. Futuros cambiais outras questões MARGEM INICIAL Quando se configura um hedge de futuros, o mercado está preocupado com o facto de a parte que abre uma posição comprando ou vendendo futuros não poderá cobrir perdas que possam surgir. Assim, o mercado exige que um depósito seja colocado em uma conta de margem com o corretor que está sendo utilizado, este depósito é chamado de margem inicial. Esses fundos ainda pertencem à festa que estabelece o hedge, mas são controlados pelo corretor e podem ser usados ​​se ocorrer uma perda. Na verdade, a parte que estabelece o hedge ganhará juros sobre o valor mantido em sua conta com seu corretor. O corretor, por sua vez, mantém uma conta de margem com a troca para que a bolsa contenha depósitos suficientes para todas as posições detidas pelos clientes de corretores. No cenário acima, a especificação do contrato da CME para os futuros indica que é necessária uma margem inicial de 1.375 por contrato. Assim, ao configurar a cobertura em 10 de julho, a empresa teria que pagar uma margem inicial de 1.375 x 39 contratos 53.625 em sua conta de margem. Na taxa atual, o custo deste seria 53.6251.71110 31.339. MARCAÇÃO DO MERCADO No cenário acima, o ganho foi calculado no total na data da transação. Na realidade, o ganho ou perda é calculado diariamente e creditado ou debitado na conta de margem conforme apropriado. Este processo é chamado de marcação ao mercado. Por conseguinte, tendo estabelecido a cobertura em 10 de julho, um ganho ou perda será calculado com base no preço de liquidação de futuros de 1.70925 em 11 de julho. Isso pode ser calculado da mesma forma que o ganho total foi calculado: Perda nos carrapatos 0.005450.00001 545 Perda total 545 carrapatos x 1 x 39 contratos 21,255. Essa perda seria debitada na conta de margem, reduzindo o saldo nesta conta para 62.595 21.255 41.340. Este processo continuaria no final de cada dia de negociação até que a empresa optou por fechar sua posição comprando os futuros de 39 de setembro. MARGEM DE MANUTENÇÃO, MARGEM DE VARIÁRIA E CHAMADAS DE MARGEM Tendo configurado a cobertura e pagou a margem inicial em sua conta de margem com seu corretor, a empresa pode ser obrigada a pagar em montantes extras para manter um depósito adequadamente grande para proteger o mercado de perdas da empresa Pode incorrer. O saldo na conta de margem não deve cair abaixo do que se chama margem de manutenção. No nosso cenário, a especificação do contrato CME para os futuros indica que é necessária uma margem de manutenção de 1.250 por contrato. Dado que a empresa está usando 39 contratos, isso significa que o saldo na conta de margem não deve cair abaixo de 39 x 1.250 48.750. Como você pode ver, isso não apresenta um problema em 11 de julho ou 14 de julho, uma vez que os ganhos foram feitos eo saldo da conta de margem aumentou. No entanto, em 15 de julho, uma perda significativa é feita e o saldo da conta de margem foi reduzido para 41.340, o que está abaixo do nível mínimo exigido de 48.750. Assim, a empresa deve pagar mais 7,410 (48.750 41.340) em sua conta de margem para manter a cobertura. Isto teria que ser pago à taxa spot prevalecente no momento do pagamento, a menos que a empresa disponha de recursos suficientes para financiá-lo. Quando esses fundos extra são exigidos, ele é chamado de chamada de margem. O pagamento necessário é chamado de margem de variação. Se a empresa não efetuar esse pagamento, a empresa já não possui depósito suficiente para manter a cobertura e as ações serão tomadas para começar a fechar o hedge. Nesse cenário, se a empresa não pagasse a margem de variação, o saldo da conta de margem permaneceria em 41.340 e, dada a margem de manutenção de 1.250, isso é suficiente para suportar uma cobertura de 41.3401.250 33 contratos. À medida que 39 contratos de futuros foram inicialmente vendidos, seis contratos serão automaticamente comprados de volta para que a exposição dos mercados às perdas que a empresa possa fazer seja reduzida a apenas 33 contratos. Da mesma forma, a empresa agora só terá uma cobertura baseada em 33 contratos e, tendo em vista as transações subjacentes, precisam de 39 contratos, agora serão subjugados. Por outro lado, uma empresa pode retirar fundos de sua conta de margem, desde que o saldo da conta permaneça ou acima, o nível de margem de manutenção, que, neste caso, é calculado 48.750. Opções de câmbio o básico SCENARIO Imagine que hoje é 30 de julho de 2017. Uma empresa do Reino Unido tem um recibo de 4,4 milhões esperado em 26 de agosto de 2017. A taxa atual do spot é 0.7915. Eles estão preocupados com o fato de que as flutuações adversas da taxa de câmbio poderiam reduzir o recibo, mas estão interessadas em se beneficiar se as flutuações favoráveis ​​da taxa de câmbio fossem aumentar o recebimento. Por isso, eles decidiram usar opções negociadas em bolsa para proteger sua posição. A pesquisa mostra que as opções estão disponíveis no intercâmbio da CME Europe. O tamanho do contrato é de 125.000 e os futuros são cotados em 1. As opções são opções americanas e, portanto, podem ser exercidas a qualquer momento até sua data de vencimento. 1. Data de setembro: as opções disponíveis amadurecem no final de março, junho, setembro e dezembro. A escolha é feita da mesma forma que os contratos de futuros relevantes são escolhidos. 2. CallsPuts Ponts: Como o tamanho do contrato é denominado e a empresa do Reino Unido estará vendendo para comprar, eles devem tomar as opções para vender opções de saída. 3. Qual o preço de exercício 0.79250 Um extrato dos preços de exercício disponíveis mostrou o seguinte: Daí, a empresa escolherá o preço de exercício 0.79250, pois dá o recibo máximo líquido. Alternativamente, o resultado para todos os preços de exercício disponíveis poderia ser calculado. No exame, ambas as taxas podem ser totalmente avaliadas para mostrar qual é o melhor resultado para a organização ou um preço de exercício pode ser avaliado, mas com uma justificativa para escolher esse preço de exercício sobre o outro. 4. Quantos 35 Isto é calculado de forma semelhante ao cálculo do número de futuros. Portanto, o número de opções necessárias é: 4.4m0.125m 35 RESUMO A empresa comprará 35 de setembro colocou opções com um preço de exercício de 0.79250 Prêmio para pagar 0,00585 x 35 contratos x 125,000 25,594 Resultado em 26 de agosto: em 26 de agosto, o seguinte foi True: Taxa spot 0.79650 Uma vez que houve uma mudança de taxa de câmbio favorável, a opção poderá caducar, os fundos serão convertidos à taxa spot e a empresa se beneficiará do movimento da taxa de câmbio favorável. Assim, serão recebidos 4,4 milhões x 0,79650 3,504,600. O recibo líquido após a dedução do prémio pago de 25.594 será de 3.49.906. Nota: Estritamente uma taxa de financiamento deve ser adicionada ao custo premium, pois é paga quando o hedge está configurado. No entanto, a quantidade raramente é significativa e, portanto, será ignorada neste artigo. Se assumirmos que ocorreu um movimento adverso de taxa de câmbio e que a taxa spot se moveu para 0,78000, então as opções poderiam ser exercidas e o recebimento resultante teria sido: Notas: 1. Esse recibo líquido é efetivamente o recibo mínimo como se a taxa spot Em 26 de agosto é menos do que o preço de exercício de 0.79250, as opções podem ser exercidas e aproximadamente 3.441.094 serão recebidas. Pequenas mudanças neste recibo líquido podem ocorrer à medida que os 25,000 underhedged serão convertidos à taxa spot prevalecente na data da transação de 26 de agosto. Alternativamente, o montante em contracorrente poderia ser coberto no mercado a prazo. Isso não foi considerado aqui, pois a quantidade inferior é relativamente pequena. 2. Por simplicidade, assumiu-se que as opções foram exercidas. No entanto, como a data da transação é anterior à data de vencimento das opções, a empresa, na realidade, venderá as opções de volta ao mercado e assim beneficiará tanto o valor intrínseco quanto o valor do tempo da opção. Ao exercer, eles só se beneficiam do valor intrínseco. Portanto, o fato de que as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até sua data de vencimento não lhes proporciona nenhum benefício real sobre as opções européias, que só podem ser exercidas na data de vencimento, desde que as opções sejam negociáveis ​​em mercados ativos. A excepção, talvez, sejam opções de capital próprio negociadas, quando o exercício antes do vencimento pode dar os direitos aos próximos dividendos. RESUMO Muito do acima é também um conhecimento básico essencial. Como o exame é definido em um determinado momento, é improvável que você receba a taxa local na data da transação. No entanto, a taxa no local futuro pode ser assumida como igual à taxa de juros que é provável que seja dada no exame. A capacidade de fazer isso teria ganho seis pontos no exame Paper P4 de junho de 2017. Igualmente, outra ou duas marcas poderiam ter sido obtidas por conselhos razoáveis. Opções de câmbio outra terminologia Este artigo agora se concentrará em outra terminologia associada a opções e opções de câmbio e gerenciamento de riscos em geral. Com demasiada frequência, os estudantes negligenciam estes, pois concentram seus esforços na aprendizagem dos cálculos básicos necessários. No entanto, o conhecimento deles ajudaria os alunos a entender os cálculos melhor e é um conhecimento essencial se entrar em uma discussão sobre as opções. POSIÇÕES LONGO E CURTO Uma posição longa é realizada se você acredita que o valor do ativo subjacente aumentará. Por exemplo, se você possui ações em uma empresa, você tem uma posição longa como você provavelmente acredita que as ações aumentarão em valor no futuro. Você diz ser longo nessa empresa. Uma posição curta é uma realizada se você acredita que o valor do ativo subjacente cairá. Por exemplo, se você comprar opções para vender ações de uma empresa, você tem uma posição curta como você ganharia se o valor das ações caiu. Você é dito ser curto nessa empresa. POSIÇÃO SOBRADA No nosso exemplo acima, onde uma empresa do Reino Unido esperava um recibo, a empresa ganharia se os ganhos em valor, portanto, a empresa é longa. Da mesma forma, a empresa ganharia se as quedas em valor, portanto, a empresa é curta. Esta é a sua posição subjacente. Para criar uma cobertura efetiva, a empresa deve criar a posição oposta. Isso foi alcançado como, dentro do hedge, as opções de compra foram compradas. Cada uma dessas opções dá à empresa o direito de vender 125 mil no preço de exercício e comprar essas opções significa que a empresa ganhará se as quedas em valor. Por isso, eles são curtos. Portanto, a posição adotada na cobertura é oposta à posição subjacente e, dessa forma, o risco associado à posição subjacente é amplamente eliminado. No entanto, o prémio pagável pode tornar esta estratégia dispendiosa. É fácil confundir com a terminologia das opções. Por exemplo, você pode ter aprendido que o comprador de uma opção está em uma posição longa e o vendedor de uma opção está em uma posição curta. Isso parece estar em desacordo com o que foi indicado acima, onde a compra das opções de venda torna a empresa curta. No entanto, um comprador de opção é dito ser longo porque eles acreditam que o valor da própria opção aumentará. O valor das opções de venda aumentará se as quedas em valor. Assim, ao comprar as opções de venda, a empresa está ocupando uma posição curta, mas é longa a opção. RELAÇÃO DE HEDGE O índice de hedge é a relação entre a variação do valor teórico das opções e a variação no preço do ativo subjacente. O índice de cobertura é igual a N (d 1), que é conhecido como delta. Os alunos devem estar familiarizados com N (d 1) de seus estudos sobre o modelo de precificação da opção Black-Scholes. O que os estudantes podem não estar cientes é que uma variante do modelo de Black-Scholes (a variante Grabbe que não é mais examinável) pode ser usada para valorar opções de moeda e, portanto, N (d 1) ou a taxa de hedge também pode ser Calculado para opções de moeda. Por isso, se assumíssemos que a relação de hedge ou N (d 1) para as opções de troca negociada usadas no exemplo era de 0,95, isso significaria que qualquer alteração nos valores relativos das moedas subjacentes causaria apenas uma alteração na opção Valor equivalente a 95 da mudança no valor das moedas subjacentes. Assim, um aumento de 0,01 por mudança no mercado à vista causaria apenas 0,0095 por mudança no valor da opção. Esta informação pode ser usada para fornecer uma estimativa melhor do número de opções que a empresa deve usar para proteger sua posição, de modo que qualquer perda no mercado à vista seja mais exatamente igualada com o ganho nas opções: Número de opções necessárias ao hedge (Tamanho do contrato x taxa de cobertura) No nosso exemplo acima, o resultado seria: 4.4m (0.125mx 0.95) 37 opções Conclusão Este artigo revisou alguns dos cálculos básicos necessários para futuros de câmbio e questões de opções usando dados reais do mercado e Além disso, considerou algumas outras questões-chave e terminologia, a fim de aumentar o conhecimento e a confiança nessa área. William Parrott, tutor independente e tutor principal de FM, MAT UgandaEthics e Normas Profissionais Métodos Quantitativos Economia Análise de Relatórios Financeiros Finanças Corporativas Avaliação de Patrimônio Investimento Fixo Investimentos Derivados Investimentos Alternativos Gestão de Carteira Finanças Comportamentais Gestão de Risco Gestão de Riqueza Privada (GIPS) Visão geral dos Padrões Globais de Desempenho de Investimento Gestão Institucional de Capital Aplicações de Análise Econômica de Gestão de Carteira Atribuição de Ativos, Negociação, Monitoramento e Reequilíbrio Avaliação de Desempenho de Carteira Renda Fixa Renda de Investimento e Investimentos Alternativos para Gerenciamento de Carteira FRM Fundamentos da Gestão de Riscos Análise Quantitativa Mercados Financeiros e Produtos Avaliação e Modelos de Risco Risco de Mercado FRM Medição e Gestão Medição e Gestão de Risco de Crédito Gestão de Risco Operacional e Integrado Gestão de Riscos e Gestão de Investimento Questões Actuais em Mercados Financeiros ACCA F1 Accounta N / a em Negócios (AB) F2 Contabilidade de Gestão (MA) F3 Contabilidade Financeira (FA) F4 Direito Corporativo e Empresarial (CL) F5 Gestão de Desempenho (PM) F6 Fiscalidade (TX) F7 Relatório Financeiro (FR) F8 Auditoria e Garantia (AA) F9 Gestão Financeira (FM) P1 Governança, Risco e Ética (GRE) P2 Relatório Corporativo (CR) P3 Análise de Negócios (BA) P4 Gestão Financeira Avançada (AFM) P5 Gestão Avançada de Desempenho (APM) P6 Taxa Avançada (ATX) P7 Auditoria Avançada E Assurance (AAA)